感谢中年人，Arc'teryx真的要IPO了

感谢中年人，Arc'teryx真的要IPO了

确实实锤了。

Arc'teryx母公司Amer （以下简称“Amer”）于2024年1月4日正式向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，计划在纽约证券交易所挂牌交易，股票代码“AS”上市。

而且与以往中概股上市惨淡不同的是，Amer的承销商相当豪华。 高盛、美国银行、摩根大通、摩根士丹利、花旗集团和瑞银担任联席主承销商，还有10多家投资银行。 参与了本次发行。

2024年第一家赴美上市的中国企业来了。

2023年前三季度营收30.53亿美元，大中华区营收占比19.4%

确实是传说中的中产阶级三宝之一（Ralph 、始祖鸟）。 当你打开Amer的招股说明书时，首先看到的是中产阶级穿着Amer品牌服装进行登山、滑雪等中产阶级活动的照片。 。

Amer成立于1950年，自1986年起进入体育用品行业，已有70多年的历史，Amer定位高端品牌。 松饼是体育用品中的劳斯莱斯。

Amer的收入相当可观，具有很高的增长潜力，尽管目前仍处于亏损状态。 招股书显示，2020年至2022年，Amer 营收分别为24.46亿美元、30.67亿美元和35.49亿美元，复合年增长率为20.4%； 毛利率分别为47.0%、49.1%及49.7%。 %; 调整后分别为3.11亿美元、4.17亿美元和4.53亿美元，复合年增长率为20.6%。

2023年前三季度，亚玛芬体育营收同比增长29.9%至30.53亿美元，毛利率从2022年同期的49.4%增长至52.2%。 调整后，从2022年同期的2.62亿美元增长61.3%至4.22亿美元，净亏损从1.044亿美元增至1.139亿美元。

大中华区也为美国带来了增长。 例如，Amer在大中华区总收入的比例从2020年的8.3%增长到2022年的14.8%，即5.238亿美元； 在截至2023年9月30日的九个月中，这一比例高达19.4%。

截至2023年9月30日止九个月，大中华区收入为5.93亿美元，高于截至2022年9月31日止九个月的3.538亿美元，年增长率为67.6%。

招股书显示，截至2023年9月30日，Amer 在全球24个国家拥有超过330家自营零售店。 其中Arc'teryx、和是Amer 的三大核心品牌。 截至2023年9月30日，Arc’teryx在全球拥有138家自营零售店，所罗门在全球拥有114家门店。 在全球拥有9家自营零售店。

截至2023年9月30日，Amer 在大中华区拥有63家Arc’teryx自营零售店，占全球门店总数近一半。 同时，Amer还在大中华区拥有30家所罗门自营零售店和67家所罗门经销点（包括自营零售店和合作店），较2019年的13家有所增加。

招股书中，持股5%以上的股东包括安踏、方源资本、腾讯等。 安踏半年财报显示，目前其在Amer母公司AS的股权比例为52.7%。 公开资料显示，方源资本持有亚玛芬体育21.4%的股权，创始人奇普通过其个人投资公司持有20.65%的股权，腾讯通过方源资本投资持有5.63%的股权。

Amer的始祖鸟、安踏的Amer

Amer的名字远不如其背后的Arc'teryx和安踏那么出名。

我们先来说说始祖鸟。 与海澜之家的男士衣柜不同，Arc'teryx应该能够满足中产阶级的衣柜。 Arc'teryx也是一个老牌子了。 它诞生于1989年，由一位加拿大攀岩爱好者创立。 后来该品牌于2002年被阿迪达斯全面收购，并并入所罗门部门。 2005年，Amer以4.85亿欧元收购了，Arc'teryx也纳入Amer旗下。

可以说，Arc'teryx的重要业绩在Amer旗下三大核心品牌（Arc'teryx、、）中位居第一。 招股说明书特别强调了Arc'teryx在大中华区的发展趋势。 截至2023年9月30日，Arc’teryx的忠诚度计划在大中华区拥有超过170万名会员，并且由于该品牌能够利用微信等工具加速忠诚度会员注册，该计划的会员数量有所增加从2018年的14,000人到现在。

Arc'teryx在中国非常有名，中国的鞋王安踏同样有名。

2019年以来，安踏、方源资本、腾讯、创始人奇普·威尔逊组成的财团以360亿元人民币收购了Amer ，其中安踏支付了15.43亿欧元（约合330亿元人民币），创下了历史上最大的跨境收购案。中国体育用品行业史上的收购。

如果此次Amer 成功上市，将成为安踏旗下第一个上市的子集团。 当时，亚玛芬体育估值为46亿欧元（约合49亿美元）。 如果IPO估值真是传闻中的那样，高达100亿美元（约合人民币700亿元），这意味着Amer的估值足足翻了一倍。

Amer还承担着安踏进军全球的野心，即使这是以安踏连续几年持续亏损为代价的。 安踏财报显示，2019年至2021年间，Amer分别给安踏造成10.92亿元、11.4亿元、1.54亿元的损失，连续三年亏损近24亿元。 值得一提的是，收购Amer还提高了安踏的资产负债率。 2018年之前的几年，安踏的资产负债率基本没有超过30%，即使Amer在2022年为安踏带来2.8亿元的利润，集团的资产负债率仍然在45%左右。

不过，从2022年开始，情况终于出现了好转迹象。2023年上半年，Amer营收同比增长37.2%至132.7亿元，同比增长149.2%至17.8亿元，是安踏收购后上半年表现最好的。 这反映在安踏的财报中，被评为“重大进展”。

自2019年Amer被安踏收购以来，Amer能否为安踏带来IPO一直是人们关注的热点话题。 安踏显然渴望从Amer身上获得更多成果。 前者甚至为亚玛芬体育设定了“2025年亚玛芬体育品牌营收达到1000亿元”的目标——安踏给旗下的FILA也刚刚设定了“2025年实现营业额40-500亿”的目标。未来三年。”

无论如何，这样的超级IPO已经完成了赴美上市的第一步。 作为新年第一家寻求上市的中概股，希望Amer能带来好消息，有一个好的开始。

本文来自微信公众号，作者：喜乐，36氪经授权发布。