砺心磐 启新巅丨五道集团半年度投资者大会成功举办

8月9日，五道集团主办的“砺心磐 启新巅2024半年度投资者大会”于北京万达文华酒店隆重举行。五道集团创始人兼CEO刘振、五道集团执行总裁李晶伟、五道集团创新业务部总经理兼大弘泰产业集团浙江区域总经理 张煜、五道集团股权投资部总经理 郑丹妮、五道集团家族办公室负责人 Jenny、殡葬行业专家 丁雪春以及百余位投资者深入探讨、凝聚共识，共同关注宏观形势变化带来的产业投资新机会。

01.砺心磐 启新巅——上半年战绩回顾

五道集团执行总裁 李晶伟

李晶伟女士开场汇报，她表示2024开局半年五道迎开门红，在行业整体承压波动的背景下，五道集团继续跑赢同业、跑赢自己，实现营收与利润双增长。在金融板块、产业运营管理、产业投资三个重要板块上，凭借独特优势和服务的高质量，满足了客户在复杂的大环境下日益增长的多样化投资需求，成功地于2024年上半年赢得了大量新客户的青睐。

02.商海智行 产业领航——商业物业、汽车金融、后花园项目投后分享

五道集团创新业务部总经理兼大弘泰产业集团浙江区域总经理 张煜

汽车金融行业发展

近十年，国内旅游市场呈现波荡式发展阶段，继2019年达到发展高峰，在经历三年低迷期后，2023年旅游市场强劲恢复。2024上半年，国内出游人次27.25亿，同比增长14.3%；国内游客出游总花费2.73万亿元，同比增长19.0%。被压抑的出游需求在节假日急速释放，基于后疫情时代的思维变化及安全考量，居民私密出行偏好明显，提振汽车出行市场。

后花园产业发展

由于“厚葬”传统文化影响深远，中国殡葬开支较高。为满足社会心理的需求，出现了殡葬服饰文化、公墓文化、殡仪馆建筑文化、殡葬设备和技术等等，内容非常丰富。孔子曰“死生亦大矣”，对殡葬的重视一直是中国文化中的重要组成部分。

2020年英国寿险机构SunLife调查显示，中国平均丧葬开支约占人年均工资的45.4%，这一比例仅次于日本，位列世界第二。尽管相关习俗在当代已大为简化，但国人丧葬开支横向对比各国依旧较高，对于“厚葬”的文化认同和传统，儒家对敬老的宣扬使得殡葬服务行业在我国有着较为广阔的市场空间。

商业物业行业发展

截至2023年末，国内房地产市场总存量规模超过400万亿。

2023年新增投资11万亿元，商品房待售面积6.7亿平方米，同比增加20%。其中，2023年商业地产开发投资8054亿元，办公楼开发投资4530亿元。增量同比减少10%，空置存量同比增加20%。

03.蓄势而上 静待花开——股权投资汇报

五道集团股权投资部总经理 郑丹妮

股权投资是典型的价值投资。正是源于优质企业的成长性，在企业处于价值低位时入场，随着企业不断发展，投资者就是企业成长红利的最大收益者。价值决定了价格上升空间。只要企业本身的价值足够，既然知道它会不断成长，那么风险自然而然会更小。

股权投资的芳香，需要时间来沉淀。选择了，就应该相信自己的选择。摈弃一夜暴富的心态，摈弃一切投机取巧，坚定前行，静待花开。只要你还在路上，财富就会在路上等你。

04.新政策下全球投资——资产保全

五道集团家族办公室负责人 Jenny

过去数十年，中国经济迅速崛起，成为全球第二大经济体，国民财富资产迅速积累。结合如今国家经济增长回归世界平均水平，步伐放缓导致“资产配置荒”，而新的经济增长点尚未出现。全球化资产配置成为很多投资人关注的焦点。

即便全球化潮流涌动的现在，中国人海外资产配置比例还是非常低的。

发达国家家庭海外资产配置目前约为15%左右，某些国家甚至更高，比如新加坡，由于自身市场太小，资本市场又发达，足不出户就可以全世界投资，所以比例更是高达37%。

而中国家庭的海外资产配置目前仅为4%~5% 左右。也就是说，99%的中国家庭是没有海外资产的。即便是中国的高净值人群，海外资产配置比例也并不高。但是随着时代的发展，高净值家庭需要摒弃过去单一投资，单一货币，单一资产押注博弈的投资理念，逐步转向多元化全球资产配置，降低单一资产风险，真正做到资产保全、守财理财、对冲风险，资产传承。

如今是一个全球资产配置时代，中国家庭需逐步形成全球资产配置、多币种对冲的思维。当一个经济体进入新的周期时，投资者需要找到另一个增长的经济体或者全球金融市场予以对冲。

05.人生大事——行业方向标

殡葬行业专家 丁雪春

殡葬与死亡触及人们灵魂深处，游走于生与死的两个宏观世界之间。电影《人生大事》通过第三者的视角，刻画了殡葬从业者，以特殊的职业背景营造一场特殊的相遇，探讨了“人生除死无大事”的主题。这不仅引发了观众对殡葬从业者的理解，也让我们对死亡产生了更深的感悟与反思。更让我们对殡葬行业有了深刻的认识，对生死有了更坦然的态度。人生如戏，我们应该用心去感受，去珍惜。

如今，我国老龄化程度在全球属于中上水平，少子化和长寿趋势使得老龄化持续加深。中国人口老龄化规模大，全球每4个老年人就有1个中国人。速度快，未来30多年处于老龄化快速深化期。高龄化趋势明显，预计2050年左右高龄老人占比超20%。而老龄化也导致殡葬服务业需求不断增长，国内殡葬服务行业市场规模持续扩大，由2015年的1695亿元迅速增长至2022年的3102亿元，期间年均复合增速为9.02%。

殡葬服务由墓地服务、殡仪服务以及其他服务构成，出于中国人传统的”入土为安”的思想，在三大细分业务板块中墓地服务规模占比最高，占比规模接近5成。可以说殡葬行业是永远不会消失的行业。而对于投资而言，殡葬行业也因为资产稀缺、只会升值和增值。

06.产业投资运营之道——实践与未来

五道集团创始人兼CEO刘振

作为集团的领航人，本次活动刘振先生站在更高维度讲述了五道集团的产业投资运营之道。

经过6年多的发展，五道集团已经从一家有资产管理能力的私人银行服务机构，蜕变成一家有产业运营能力和私人银行服务能力的产业投资集团，未来五道集团大的发展战略就是：并购+运营。

因为并购+运营是当下中国市场里私募基金最好的、最有前途的发展方式，而五道的具体策略就是精选产业投资，巧借金融助力，厚植产业运营。

而五道选择的产业，都是符合国家战略方向的产业，往往代表着未来经济发展的新动能和新引擎，比如后花园产业，就符合国家发展“银发经济”的战略方向。这些产业不仅受到国家政策的重点扶持，还具备技术创新、产业升级的强大潜力。通过投资这些产业，更容易在国家经济转型升级的大潮中抢占先机，实现财富的增长。

身处于充满不确定性的市场环境之中，五道的愿景清晰，战略明确，五道在坚持扎根产业信仰的基础上，顺应时代变化，研判产业演变与行业周期中潜在的高“确定性”趋势。未来，我们将继续关注产业中的创新“质变”，关注新场景与新需求的涌现所催生的新机会。同时，我们期待与各位投资者朋友再次相聚，感谢大家本次的莅临。思想盛宴，共鸣识见，五道集团陪您一同向“产业”出发，把握市场新风向，抓住产业发展新机遇。