达达“曝家庭丑闻”，京东受伤
达达“曝家庭丑闻”，京东受伤
京东旗下达达突然“做空”自己。
日前，达达集团发布公告称，公司在例行内部审计中发现了一些可疑行为，这可能导致人们对公司2023年部分在线广告和营销服务收入产生怀疑。 com也公布了类似内容，称达达审计委员会决定进行独立审查，并将得到独立专业顾问的协助。
受此影响，达达股价在两个交易日内“腰斩”，京东也出现明显下跌。 对此，花旗发布报告称，该事件可能与达达管理层上个月离职有部分关系。 除了影响商业伙伴和用户的信心外，未来的业务增长前景也存在不确定性。 因此，达达评级将由“买入”调整为“买入”。 “买”一下子变成了“卖”。
作为京东旗下的本土即时配送和零售平台，达达背靠大树，但盈利能力却一直不理想。 财报显示，去年第二季度，达达集团非美国通用会计准则归属于普通股股东的净利润为840万元，实现首次调整后季度盈利。 但进入三季度，又重回亏损轨道。 随着财务问题的自我暴露，之前的短期盈利也变得值得怀疑。
此外，如果达达的会计问题被查实，除了引发其自身的信任危机外，还可能对母公司京东的即时零售业务构成挑战。 当前，即时零售正在成为巨头们的新战场，也是京东内部必胜之战。 作为达达的核心组成部分，其表现已经成为京东在这场战争中的决定性因素。
暴露财务疑虑
1月8日，达达宣布，在定期内部审计过程中发现了一些可疑行为，这可能会对达达2023年前三季度的某些在线营销服务收入和运营支持成本产生质疑。
初步估计2023年前三季度在线广告和营销服务收入约为人民币5亿元，运营和支持成本约为人民币5亿元，可能有所夸大。
此外，达达表示，在另行通知之前，不应再依赖该公司此前提供的第四季度和2023年全年营收指引。
与此同时，京东集团发布公告称，公司合并子公司达达宣布，在定期内部审计过程中发现了一些可疑行为。 这些行为可能引发人们对达达2023年前三季度某些网络营销活动的质疑，服务收入和运营支持成本受到质疑。
京东表示，达达董事会下属审计委员会决定进行独立审查，并将得到独立专业顾问的协助。
消息公布当天，达达股价暴跌45.87%，次日又跌6.16%。 如果从2020年的高点计算，该公司跌幅高达97%，最新市值仅为4.2亿美元。
对于这起事件，达达集团相关人员表示，是公司在审核时主动发现的，或者是个人涉嫌诈骗所致，公司已向公安机关报案。
花旗集团猜测，这可能与前任管理层的离职有部分关系。 1月9日，花旗集团研究报告指出，达达在定期内部审计过程中发现了一些可疑行为。 去年网络广告和营销服务的收入可能不可信，其中前三季度收入约5亿元，前三季度收入约5亿元。 运营支持成本可能被夸大，因此之前提出的第四季度和全年指引并不可信。
该行认为，该事件可能与达达管理层上个月辞职有部分关系。 除了影响商业伙伴和用户的信心外，未来的业务增长前景也存在不确定性，因此会降低达达去年四季度和今明两年的业绩。 下调预测，目标价从6美元下调至1.8美元，评级从“买入”下调至“卖出”。
去年12月19日，达达披露，集团董事局主席辛立军因个人原因辞职，由京东集团首席财务官苏珊接任。 与此同时，陈兆明也辞去达达集团CFO职务，由京东物流投资者关系总监毛军接任。
这是继去年7月底达达集团联合创始人兼CTO杨军辞职后，达达管理层的又一次重大人事变动。
有人指出，或许达达的内控问题已经被京东发现，这也是其迎来“京东”高管全面接管的原因。
但对于京东来说，由于旗下达达的“意外”，难免会受到牵连。 花旗指出，这5亿元在线推广服务收入可能有些夸张，相当于达达去年前三季度总收入的6.1%左右，而这5亿元成本相当于达达去年前三季度总收入的9.8%。总运营和支持成本。 在母公司京东层面，它们分别相当于前三季度总收入的0.064%和成本的0.075%。
反映在二级市场上，上述消息公布后，京东港股股价两个交易日内下跌近7%。
股价暴跌，京东受损
达达的成立可以追溯到2014年。
公开资料显示，达达创始人蒯佳琪毕业于同济大学，获得物流工程学士学位，曾在麦肯锡担任物流相关业务顾问。 随后，蒯嘉琪继续在麻省理工学院攻读物流工程硕士学位，毕业后在甲骨文公司工作。 成为供应链产品经理。
2009年，蒯嘉琪回国创业，先后担任互联网广告平台易传媒副总裁、房地产平台安居客副总裁。 这两家公司后来被卖给了阿里巴巴和58同城。
当时，蒯嘉琪意识到，整个电商行业的渗透率还很低，当地大量的零售行业还没有被渗透。 他相信物流和商流永远不会分离，他看到了物流赛道的巨大潜力。
2014年，蒯佳琪在浦东民生路汉庭酒店租了三个房间，成立了达达。 公司定位为同城实时配送公司，即用户有需求时即可提货，并在短时间内送达。
达达早期，订单量小，人力少。 蒯家奇和几位创始成员负责当地的推广和发行。 即便如此，达达成立第一天就获得了红杉资本数百万美元的投资。
此后，随着O2O概念的兴起和外卖的爆发，达达从送花等低频订单转向服务外卖平台。 在外卖行业的疯狂增长期，达达通过承接这些外卖订单迅速建立了规模。
但随着美团、饿了么获得数亿美元融资，外卖平台开始自建物流。 2015年中，美团和饿了么分别推出了美团快递和蜂鸟配送。 京东到家还推出众包物流业务，行业迅速进入红海。
今年年底，蒯嘉琪开始寻找合适的并购标的，经过与各家巨头的一轮谈判，最终选择与京东“携手”。
2016年4月，刘强东发布内部信，宣布京东集团战略投资达达。 京东已将京东到家的全部资产和业务团队注入达达。 京东持有达达47.4%的股份，并向达达投资2亿美元，加上一揽子资源。
合并后，京东成为达达的重要收入来源。 2020年6月，达达更名为“达达集团”，并在纳斯达克上市，成为“即时零售第一股”。
上市后，京东多次增持达达集团。 2022年2月，以5.46亿美元现金及部分战略资源作为对价增持，持股比例达到52%。 截至2023年一季度末，京东持股比例已达53%。
据观观网统计，从两人“联姻”到上市增持，京东持续投资超过15.46亿美元。 截至1月10日，达达集团市值仅为4.2亿美元，京东的投资造成了相当大的损失。
而即便有京东这棵“大树”为依托，达达仍然面临着盈利问题。 同花顺iFinD数据显示，2017年至2023年前三季度，达达净利润分别亏损14.5亿元、18.8亿元、16.7亿元、17.1亿元、24.7亿元、20.1亿元和6.75亿元。
其中，2023年第二季度，达达集团非美国通用会计准则归属于普通股股东的净利润为840万元，实现首个调整后季度利润。 但进入三季度，公司又重回亏损轨道。 非美国通用会计准则下，归属于母公司的净利润录得亏损915.7万元。
而且，鉴于最新公告称去年前三季度某些在线营销服务收入和运营支持成本可能被夸大，也让人对达达第二季度的真实利润产生怀疑。
京东即时零售面临挑战
在线上线下深度融合的今天，零售电商逐渐触及增长天花板，即时零售成为电商巨头不可多得的重要增长点。
根据定义，即时零售是指在线下订单并在一个小时或半小时内交付的业务。
中国国际电子商务中心等发布的《“即时+”2023即时零售发展趋势白皮书》显示，2023年至2030年即时零售市场规模预计将以年均复合率25%的速度增长，预计到2030年将增至3.6万亿元，相当于同期社会消费品零售总额的6%。
实时零售的复苏吸引了众多企业进入该市场。
去年10月，京东发布了三公里即时零售模式。 时任京东零售首席执行官、达达集团董事局主席辛立军表示，即时零售是京东为消费者提供更加“更多、更快、更好、更省”的消费的重要组成部分经验。 是团结商家和品牌合作伙伴应对外部挑战、实现稳健增长的重要组成部分。 他强调，即时零售是京东零售的必胜之战。
作为京东三公里即时零售模式的核心部分，达达无疑被寄予厚望，并将进一步融入京东的体系。 去年下半年，京东即时零售服务更名为“小时达”； 同时，达达推出“特快达”同城快递产品，打通京东APP、公众号、小程序等订购渠道。
不过，尽管即时零售市场前景良好，京东不断出手，但市场上也存在不少强有力的竞争对手，包括阿里巴巴、美团等。
交银国际数据显示，美团，包括美团闪购（平台）和美团买菜（自营前端仓），2022年总销售额将达1600亿元，排名第一； 其次是饿了么（不含外卖），预计交易规模为1080亿元； 然后是京东到家，总交易规模为630亿元。 三大巨头已经占据了75%的市场份额。
此外，短视频巨头抖音也在去年11月初推出了“小时配送”业务。 市场普遍认为，该业务与美团“闪购”业务、京东“小时达”等实时零售业务平台形成竞争。
从本质上讲，即时零售就是取出并交付所有东西。 竞争的核心是即时配送和本地门店，这决定了谁有能力更快地将商品送到消费者手中，谁就越有竞争力。
由此看来，在商家资源接近的情况下，拥有更多骑手的美团拥有更大的优势，而拥有强大终端配送能力的京东也具有竞争力。
但目前即时零售仍处于做大蛋糕、实现持续增长的阶段，竞争格局尚未决出胜负。 对于强敌环伺的京东来说，以达达集团为主体的实时零售能否成功突围还有待观察。
本文来自微信公众号“雷达”（ID：），作者：小飒，编辑：深海，36氪经授权发布。