像股票一样买比特币，加密货币行业面临“分水岭时刻”
像股票一样买比特币，加密货币行业面临“分水岭时刻”
虚拟资产迎来历史性时刻。
当地时间周三，美国证券交易委员会（SEC）历史上首次批准比特币现货ETF（基金，或交易所交易的开放式指数基金），授权11只ETF于周四开始交易。
批准的现货比特币 ETF 发行人包括： ()、Ark、 ()、 ()。 其中，贝莱德、景顺和富达是老牌投资公司，而灰度投资和方舟投资是专注于数字技术的新进入者。
消息一出，各类虚拟资产沸沸扬扬。
01 什么是比特币ETF？
比特币ETF是一种可以在证券交易所交易的开放式基金。 它可以按需发行或赎回股票，其资产主要投资于比特币。 ETF 与股票一样，在主要交易所进行交易，并且可以在整个交易日内以与标的资产一致的价格进行买卖，这些价格由 ETF 管理人保管。
比特币现货ETF旨在追踪比特币的价格表现。 现货ETF的工作方式是投资者购买现货ETF的股票或份额，基金管理公司负责管理和持有相应的比特币作为基金的基础资产，投资者可以通过证券交易所在公开市场进行交易。 买卖比特币而不直接持有和管理它。 这也将改变比特币的游戏规则，允许机构和散户投资者在不直接持有比特币的情况下访问和投资世界上最大的加密货币。
从运营模式来看，发行人将从加密货币交易所购买实物比特币并将其存储在托管人处，然后由托管人发行ETF。
与期货ETF相比，现货ETF的优势在于它提供了一种相对简单、传统的投资方式，让投资者可以通过传统金融市场的经纪商进行交易，获得比特币价格的另类投资。 现货 ETF 通过直接购买和持有比特币提供更好的流动性和便利性，同时还通过交易所的监管和透明度提供一定程度的投资保护。
在比特币现货ETF获批之前，市场上存在大量的比特币信托。 一旦获得批准，投资者将能够在其传统股票经纪账户中交易数字货币，而不是通过那些初创平台。 这无疑会让传统投资者更加安心。
02 曲折
早在2013年7月，比特币信托就向SEC提交了首个比特币ETF申请，但并未获得批准。 此后10年，包括灰度、贝莱德等在内的多家传统投资“巨头”多次推出比特币现货ETF申请，但均被拒绝。 仅从2018年到2023年3月，证监会就拒绝了20多起比特币现货ETF交易规则申请。
现任 SEC 主席加里 (Gary) 及其前任杰伊 (Jay) 均拒绝允许此类产品推出，理由是比特币价格剧烈波动、对投资者保护的担忧、市场操纵的可能性以及未能为投资者和投资者提供足够的保护。公共利益。 。
现任 SEC 主席加里
就在获批之前，围绕现货比特币ETF获批的消息，出现了一个大“乌龙球”，引起市场震动。
北京时间1月10日凌晨，BTC价格短暂上涨后下跌。 当日最大跌幅超过7%，一度跌至4.4万美元左右。 正是SEC的“假新闻”导致了BTC价格暴跌。
据报道，黑客当天入侵了 SEC 官方社交媒体账户，其官方社交媒体账户宣布已批准所有比特币现货 ETF 在美国国家交易所上市的申请。 但随后，SEC主席加里在个人账户上紧急澄清称，SEC社交账户被盗，消息“未经授权”，且SEC尚未批准现货比特币ETF的上市和交易。 该事件一度引发比特币盘中暴跌超过2000美元。
1月11日，受比特币现货ETF获准交易消息影响，包括比特币在内的虚拟货币交易价格也出现上涨。
03 首日演出
随着比特币 ETF 获得批准，发行人之间的竞争加剧，行业巨头进一步降低费用，以期在监管机构对其未来做出决定之前更具吸引力。 为了吸引更多的用户、资金和市场份额，机构纷纷降低费率。 豁免后，11家机构平均税率达到0.478%。
周四上午，11只获批现货比特币ETF开始交易，引发了市场份额的激烈争夺。 这些产品标志着加密货币行业的分水岭，将测试仍被视为高风险的数字资产能否获得更广泛投资界的认可。
首日交易，比特币一度升至49000美元上方，创下2021年12月以来新高，盘中涨幅约为6.8%。 这些获批上市的比特币ETF也一同上涨，其中IBIT上涨约5%，GBTC上涨超过6%。
其中，灰度的GBTC交易量超过21亿美元，贝莱德的IBIT超过10亿美元，富达的FBTC超过6.8亿美元。 这三只ETF主导了交易量。
然而，热情随后消退并回落，回到46,000美元左右。 相关ETF盘中涨幅也收窄并转跌。
伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，美国比特币现货ETF上市首日交易量达到46亿美元，投资者纷纷涌入这一具有里程碑意义的产品。
分析师此前预计比特币现货ETF获批后第一个交易日资金流入高达40亿美元。 事实证明，投资者的热情超出了预期。 这可能只是一个开始。 随着更多机构的加入，可能会引发新一轮持久的市场状况。
04 市场影响
事实上，在美国批准之前，比特币现货ETF已经在其他国家上市。
2021年2月，一只ETF在多伦多上市，成为北美首只比特币现货ETF。 2021年6月，巴西证券交易所还上市了QR推出的拉美首只比特币现货ETF。
尽管其他国家市场已经推出了现货比特币ETF，但分析师表示，美国的批准意义更为重大，预计将为这种最受欢迎、流动性最强的加密代币迎来一个新时代。
这一决定代表了SEC对数字资产尤其是比特币这一主流数字资产态度的重大转变，体现了其对数字资产主流化和制度化的接受。
过去一年来，比特币的价格从1月份的约17,000美元上涨到批准后的约46,000美元。 1月11日，比特币价格一度突破4.9万美元，随后回落，涨幅超166%。 部分原因来自于整个加密市场和资本市场对于美国SEC批准ETF的期待和乐观。
比特币已经成为主流配置资产，这意味着未来将有更多的机构投资者参与比特币交易。 总体来看，比特币现货ETF推出后，比特币市场将更加成熟，比特币价格波动将趋于温和，风险控制成本将进一步降低。
但目前，比特币现货ETF仍属于境外金融产品。 由于缺乏直接渠道，国内用户参与起来并不容易，因此整体影响较小。 其他币圈用户也直言，相比比特币现货ETF的交易情况，他们更关心此消息对币价的整体影响。
05 各方态度
需要注意的是，比特币现货ETF的获批对于比特币来说并不是“一劳永逸”。 比特币和加密货币之间的全球差异仍然巨大。
相关消息发出后不久，SEC主席加里发表声明强调，这一“批准”并不代表“背书”。 表示，比特币是一种投机性、波动性资产，也被用于非法活动，包括勒索软件、洗钱、逃避制裁和恐怖主义融资。 投资者应对比特币以及其价值与加密货币挂钩的产品相关的重大风险保持谨慎。
一些业内人士认为，美国SEC批准比特币ETF是扩大加密货币投资者基础的关键一步； 然而，一些专业组织警告称，此举将鼓励散户投资者将资金转移到一个丑闻不断、价格波动较大的国家。 行业风险监管面临巨大挑战。
一些分析师警告称，围绕 ETF 获批而兴奋可能还为时过早。 ETF的主要优点是透明度高、风险分散、交易成本低、管理灵活。 对于部分投资者来说，ETF满足了市场资产配置和风险管理的需求。 但也要认识到，数字资产ETF价格波动的关键影响在于比特币和以太坊的价格，而此类数字资产是风险较高的投资资产。 资产价格的涨跌、速度、底层逻辑、交易机制、定价体系、技术支持等都与传统资产显着不同。
币圈爆发一系列破产丑闻。 例如，FTX 加密货币交易所倒闭，其创始人被判犯有欺诈罪。 其他交易所也被指控违反美国证券法。 全球最大的加密货币交易所币安近期承认违反美国反洗钱法，令不少投资者深感担忧。
无论如何，现货比特币ETF获准上市和交易是一个里程碑式的时刻。 如今ETF的终结已经到来，备受争议的比特币终于从某种意义上的“小众资产”变成了“主流资产”。 然而，无论规则如何，比特币作为虚拟货币的价值都可以被人们广泛使用。 它在认知范围内保持多长时间？ 一切仍是未知数。
本文来自微信公众号，作者：穆青，36氪经授权发布。