中证 A500：关键时刻，展现优质“魅力”。

来源：六亿居士，略有删改

沪深 300，A股 指数化投资的定盘星，即将遇到成立 20 年以来的最大挑战。

2024 年 8 月 27 日，中证指数公司发布公告：为进一步丰富市场表征工具和投资标的，中证指数有限公司将于2024 年 9 月 23 日正式发布中证 A500 指数。

这是继中证 A50、中证 100（即将改名为中证 A100）之后，发布的第三个中证 A 系列指数，该系列是兼顾市值规模、样本流动性、行业均衡、ESG 筛选和互联互通的新一代指数。

对比沪深 300、中证 500 等纯规模指数，行业均衡策略让 A 系列指数，获得了相对更均衡的行业分布，ESG 评估也提高了指数成分股的下限，而互联互通则利于境内外中长期资金配置 A 股资产。

更关键的是，中证 A500 要求“各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致”，这里的样本空间便是中证全指。

基于行业分布一致，中证 A500 有望成为精华版中证全指，减少市场、板块、风格、行业的判断烦恼，从而有望成为 A 股指数化投资的新基准。

一、中证 A500：A股 指数新基准

1、中证 A500 基础特性

首先，我们先来简要对比一下中证 A500 与其他相关指数的基础信息：

（图 1：核心指数基础信息对比）

从图 1 可见，作为老一代指数，沪深 300、中证 500 等传统规模指数，并无行业均配、互联互通、质量评估（ESG）等特色编制策略。

不仅如此，中证 A500 还增加了个股的权重限制，限制成分股个股低于 10%、前十大成分股合计低于 40%，提升指数稳定性。

在中证 A500 发布之前，61 一直提及沪港深 500。但沪港深 500 毕竟也是传统规模指数，在编制特色上，相对 A 系列还是有所欠缺，就看后续出不出中证沪港深 A500 了。

作为蓝星基准的标普 500，是大部分市场、大部分指数的学习与看齐的对象。在指数编制的特性上，标普 500 还有盈利、流动性、市值限制、公众流通量、上市时间、注册地等一系列的要求。

这次中证 A 系列显然学习了 MSCI A 系列、标普 500 等优秀指数的核心框架，再结合 A 股实际情况而完善的新一代指数。

2、中证 A500 编制细节

在了解了基础信息后，我们再对比中证 A500、沪深 300、标普 500 的编制细节，从而对这三个核心指数，有更进一步的认知。

（图 2：核心指数编制细节对比）

图 2 详细对比了中证 A500、沪深 300 和标普 500 的编制规则差异，我们看重点：

1）质量评估：剔除了中证