福田汽车销量股价下滑，投资者呼吁用业绩说话。

股价低迷、销量不振，投资者频频喊话福田汽车：“请做好市值管理，别画大饼，拿业绩说话！”

无论 A 股市场如何冲高调整，福田汽车（600166.SH）皆“岿然不动”。

10 月 11 日，福田汽车收盘价为 2.49 元/股，跌幅为 2.73%，股价回到了 9 月 30 日前的水平。长期以来，福田汽车的股价一直在 2-3 元/股徘徊，与其他商用车上市公司相比，股价存在明显差距。

同日，福田汽车发布最新销量数据，9 月销量为 52086 辆，同比下滑 10.22%；1-9 月累计销量 43.27 万辆，同比下降 3.85%。

这已是福田汽车连续第三个月销量同比下滑，7 月其销量为 38361 辆，同比下降 1.58%；8 月销量为 42079 辆，同比下降 2.90%。福田汽车今年的销量目标是总销量确保 70 万辆，争取 75 万辆，目前看第四季度销售压力巨大。

股价低迷、销量不振，投资者频频喊话福田汽车：“请做好市值管理，别画大饼，拿业绩说话！”

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双降还是“霜降”？

截至 10 月 11 日收盘，中国重汽股价报（000951.SZ）16.08 元/股、一汽解放（000800.SZ）8.68 元/股、东风股份（600006.SH）6.34 元/股、江铃汽车（000550.SZ）28.57 元/股、江淮汽车（600418.SH）27.41 元/股。

相比之下，福田汽车的股价让投资者甚感心凉。有投资者在上证 e 互动平台留言质问福田汽车：“为何公司始终得不到资本市场认可？十几年来股价零涨幅，实在触目惊心！”

福田汽车 2024 年上半年财报显示，总营收和归母净利润“双降”。其中，总营收 239.68 亿元，同比下降 16.91%；归母净利润 4.14 亿元，同比下降 31.63%。福田汽车也是今年上半年同类公司中少见的营收和净利双降的公司。

从各家披露的 2024 年中期业绩报告看，中国重汽总营收 244.01 亿元，同比增长 20.87%；归母净利 6.19 亿元，同比增长 24.68%。

一汽解放上半年总营收 356.02 亿元，同比增长 7.84％；归母净利 4.78 亿元，同比增长 19.16％。东风股份上半年总营收 57.98 亿元，同比增长 7.41％；归母净利 6539 万元，同比下降 22.96％。

江淮汽车上半年总营收 213.40 亿元，同比下降 4.77％；归母净利 3.01 亿元，同比大涨 93.84％。江铃汽车上半年总营收 179.20 亿元，同比增长 16.14％；归母净利 8.95 亿元，同比增加 22.77％。

有投资者在互动平台留言：“福田汽车不管从品牌、市占有率、规模、技术等方面看，在国内都是一流的存在，利润为何总是上不去？作为公司的价值投资者没有吃到公司成长的红利，确实有失所望。”

福田汽车方面称，股价是大盘因素、公司业绩、投资者判断、行业发展等综合因素共同影响的结果，并表示公司一直以来也十分重视投资者权益和市值管理，在机构设置上专设了市值与证券管理部来负责公司市值管理工作，未来将不断提升核心竞争力和内在价值。

而在投资者看来，市值管理归根结底还是拿业绩说话，“福田汽车的管理层要少画饼，多向宇通、江铃这些优秀企业学习，一年盈利 30 亿元以上，股价自然就 6 元/股以上了”。

对于销量的下滑，有投资者也开始质疑福田汽车的销售能力。在业内人士看来，上半年的气体机事件给福田汽车带来了不小的影响，使其市场信任度下滑，恢复需要时间。

今年 3 月，一封针对康明斯发动机设计缺陷及加装泄压阀的举报信在行业引发广泛关注。

福田汽车是康明斯在华的重要合作伙伴，两家公司在合资成立的北京福田康明斯发动机有限公司中，各自拥有 50%股权。因此，福田汽车旗下的天然气重卡几乎都搭载的是福田康明斯的天然气发动机。

福田汽车在气体机事件后发布了严正声明，强调其产品符合国家环保要求，并呼吁自主品牌要良性竞争。

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缺少明星级业务板块

在今年 5 月份的股东大会上，有投资者询问“福田汽车股价为何一直低迷？”福田汽车相关负责人表示，公司内部分析的结果是“可能是因为福田的业务比较多，基本所有商用车赛道都涵盖了。

对于一些业务比较单一的车企，可能买卖方更容易做一些线性外推的分析，对未来的盈利包括市场的预期更好做，但福田汽车不同。所以机构可能在当前市场环境下不太愿意买入福田”。

如果把“太全面”归结为股价低迷的原因，不如说是福田汽车还缺少“金刚钻”，也就是能让资本市场兴奋的核心竞争力。

在重卡领域，今年 1-9 月福田汽车的市占率为 7.7%，属于第三梯队。第一梯队为中国重汽（市占率